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钢铁:采暖季限产势在必行 荐6股

2019-10-09 16:54:37来源:励志吧0次阅读

钢铁:采暖季限产势在必行 荐6股 2017-08-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件描述:8月21日,环保部联合发改委等部委印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,旨在做好2017-2018年秋冬季大气污染防治工作。钢铁焦化铸造行业实施部分错峰生产。石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市,采暖季钢铁产能限产50%,以高炉生产能力计,采用企业实际用电量核实。

9月底前出台限停产方案,采暖季成治理重点。《方案》明确提出“2+26”城市要实施钢铁企业分类管理,按照污染排放绩效水平,2017年9月底前制定错峰限停产方案,不同城市根据具体情况制定相关方案。今年大气污染治理形势较为严峻,而能否完成2017年空气质量改善目标,关键在采暖季。《方案》要求从2017年10月至2018年 月,京津冀大气污染传输通道城市PM2.5平均浓度同比下降15%以上,重污染天数同比下降15%以上。而做为大气污染传输通道的“2+26”城市重工业体量较大,过去的污染物排放限值已无法有效的解决大气污染治理,采暖季限产成为有效降低秋冬季污染物排放强度的手段。

《方案》出台彰显执行决心,产量压缩支撑钢价。《方案》明确指定了各地区限停产方案制定的时间,彰显了环保部进行大气污染治理的决心。此前市场一直存在质疑环保限产执行力度的声音,而《方案》的出台表明环保限产的执行势在必行。此次错峰限停产的河北省以及安阳等城市是全国钢铁生产重地,此次采暖季“2+26”城市高炉限产或影响生铁产量 000万吨,对京津冀及周边地区钢企的供给造成影响,同时也在一定程度上提高企业的生产成本,对钢价形成有力支撑。

投资建议:此次环保限产或影响生铁产量 000万吨,对行业供给将造成较大的影响。下半年钢铁行业需求趋向稳态,钢铁消费旺季即将到来,“金九银十”钢铁采购高潮将会使采购量维持在高位,需求弹性将逐渐提升。目前处于高温多雨的钢铁需求淡季,钢铁库存水平处于历史低位,行业供给的收紧将使供需紧平衡的状况延续,钢铁行业的高盈利将会持续改善,主要钢企8月份的盈利水平相比7月份进一步提升,钢铁行业基本面景气度持续提高。我们建议继续关注低估值高弹性且产能不受此次环保限产影响的标的*ST华菱、新钢股份、南钢股份。同时建议关注地处限产区域附近,有望受益于限产区域供给短缺的凌钢股份、鞍钢股份以及本钢板材。

风险提示:资本市场波动风险,宏观经济波动风险

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