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基金热议准备金率上调及宏观数据股市拐点将

2019-12-08 18:56:35来源:励志吧0次阅读

  基金热议准备金率上调及宏观数据:股市拐点将现

  新浪财经讯 6月14日,央行决定从2011年6月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。在此之前,国家统计局发布了5月宏观经济运行数据。以下为各家基金对准备金率上调及5月宏观数据的详细点评: 基金点评央行上调准备金率 大成基金:准备金率再调 市场短期受压长期看好 大成基金表示,政策超预期,短期会给市场带来压力。但大成基金相信,通胀即将见顶,同时宏观经济已经处于底部,股市可望触底回升。 交银施罗德:货币政策继续紧缩空间有限 考虑到目前准备金率已在21.5%的高位,未来继续上调的空间相对有限。加之从公开市场业务来看,央行已连续四周向市场释放流动性,累计金额近3000亿元,从一个侧面反映出央行对过度使用存款准备金率有所担忧,因此,为应对通胀而采取即刻紧缩措施的次数不会很多。我们预计,货币政策将在近期进行一次加息调整后进入观察期。 汇丰晋信:短期通胀压力尚未解除 市场继续震荡 汇丰晋信表示,此次上调存款准备金率也基本符合市场预期,上调之后,准备金率已达到21.5%的高位,此次上调主要与6月6000多亿的资金到期量有关,主要为了回收流动性。不排除下半年有继续上调的可能,但是上调的频率会明显小于上半年每月上调一次的频率。下半年上调的时间点主要取决于外汇占款的量。 华富基金:短期内货币政策仍将从紧 华富基金认为,短期内货币政策仍将从紧,而从较长时间来看,由于货币紧缩效果已经在货币条件和经济增长方面开始发挥作用,调控政策在未来的月份会得到进一步体现,推高国内通胀的因素可能得到缓解,通胀见顶,政策趋缓仍是下半年的大概率事件,目前市场的平均估值仍然具有较强的安全边际。 信达澳银:震荡筑底尚需时间 信达澳银认为处于震荡筑底阶段,虽然筑底还需要时间,但是目前大盘点位不需要太悲观。而针对存款准备金率上调,信达澳银表示本次上调主要针对外汇占款,未来上调空间仍存在,由于货币信贷低位运行及经济持续减速,未来货币政策有望微调。 摩根士丹利华鑫:市场可能会延续反弹态势 摩根士丹利华鑫表示,由于上调存款准备金率好于市场的加息预期,预计市场可能会延续反弹的态势,但市场普遍预计6月份CPI可能突破6%,对反弹的高度不应期待过高。 上投摩根:仍面临着较大通胀压力 上投摩根表示,央行此次上调存款准备金率与今日公布的5月份宏观经济数据相关,5月份数据显示,我国依然面临着较大的通胀压力,同时投资增速也较高。截至目前,6月份央行公开市场操作仍有4200亿的到期资金,没有对冲。央行为了配合此次上调存款准备金率,在最近的公开市场操作中也有意地缩减了央行票据的发行量。 基金点评5月宏观经济数据 交银施罗德:CPI或将于6月见顶 近期可能加息 交银施罗德认为,5月份的CPI同比上涨5.5%,环比上涨0.1%,同比数据比上个月扩大了0.2个百分点,涨幅符合预期。预计6月份,考虑到时令蔬菜大量上市的影响,蔬菜价格季节性下降可能性较大,但猪肉价格或还在高位震荡,又会对食品价格形成一定支撑,CPI或将在6月创出年内新高后逐月回落至4.3%的水平。 大成基金:下半年物价将回落 股市拐点将现 大成基金认为,数据基本符合预期,宏观经济正处于经济回落向通胀回落的传导期,下半年通胀将有所回落,经济增长将触底回升,投资者不宜对经济增长过度悲观。而市场对经济前景的悲观判断,反而为投资者创造了不错的建仓机会。 诺安基金:今年下半年通胀压力有望逐渐减轻 诺安基金表示,从5月份宏观数据来看,经济增长速度开始放缓,工业增加值、消费以及出口等主要指标均显示放缓的迹象,货币供应量M1和M2增速创30个月以来低位。这说明政策紧缩效应逐渐显现。但是通胀仍处于高位,5月份CPI创下34个月以来的新高。需要指出的是,CPI指标具有滞后的特征。由于国内经济增长速度逐渐放慢,国际大宗商品价格从高位开始回落,今年下半年通胀压力有望逐渐减轻。 博时基金:高通胀不易回落 大宗商品有望受益 博时基金认为,5月份CPI的涨幅创本轮经济复苏以来的高位,高通胀的风险依然未解除,预期6月份的CPI同比会继续创新高。从CPI的上涨归因分析,目前猪肉价格创历史新高,长江中下游旱涝转换的异常等因素会导致通胀回落不如预期那么容易,因此与通胀相关的农产品等大宗商品仍将持续受益。 信诚基金:通胀创新高 政策基调短期内难改 信诚基金认为,通胀的根本推动力仍在于货币;目前央行的货币政策逐渐接近目标,但仍只是恢复常态,难以让通胀压力在短时间内消除。信诚基金认为,进一步加息的可能性仍然存在,但是考虑到加息对企业财务成本的压力以及企业盈利能力的下降态势,加息的幅度和空间应该不大。 重阳投资:宏观政策可能进入观察期 重阳投资认为,下半年在通胀压力消除之前,主要城市房地产价格未有明显回落的情况下,宏观政策不具备大幅放松的基础,这一点与去年下半年有所不同。后续政策仍值得密切关注。 东吴基金:通胀未超预期 市场走势值得乐观 东吴基金表示,从目前掌握的货币和信贷数据看,货币紧缩仍然在继续,但是对于未来,尽管通胀高点仍未到达,但经济下滑已经历一段时间,如果现在仍然频繁动用货币工具如加息,势必加速经济下滑的趋势,这很可能是中央不愿意看到的。因此,东吴基金预计,在6月通胀高点到达之前,货币政策仍将维持目前的态势,进一步出台更紧的政策概率很小,充其量在6月再加息一次。但在6月通胀高点过后,经济下滑加通胀高点已过的组合有可能导致政策出现微调,届时投资者需要更为密切地关注决策层的一言一行。 上投摩根5月CPI数据点评:数据符合市场预期 上投摩根认为,从数据来看,经济减速的趋势进一步确认,工业企业受制于成本压力,CPI创出新高,固定资产投资维持高位,紧缩性的货币政策仍会维持。

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